疫情冲击下的2800点，或为我们提供了长期配置良机

发布于： 2020-03-31 09:44:00 来源： 上投摩根 字号： A- A+

近期，由于海外疫情数据不断的恶化，无论是新增确诊数还是新增疑似病例数，不断刷新新高。这让投资者再次陷入了恐慌之中，全球金融市场继续延续了前一段时间的动荡，再掀腥风血雨。

虽然美联储采取了紧急降息，以及7000亿美元量化宽松计划，但是仍未能阻止投资者恐慌情绪，美股延续了过去的下跌趋势，并且一周之内再次熔断了两次。虽然A股表现相对抗跌，但由于受到外围股市下跌的影响，也出现了调整，上证指数更是创出了年底新低。

在面对国外疫情的蔓延之势，以及全球金融市场的大动荡。不同的投资者，采取了不同的策略。乐观的投资者，由于坚定的看好后市，而选择积极的买入；然而悲观的投资者，因为对后市行情不乐观，而裹足不前，甚至部分人选择清仓出局。

那么，当下的A股市场，是买基金的好时机吗？

短期不确定性的冲击，为我们提供了长期配置良机

有时，由于我们太过专注于短期，而迷失在纷繁的波动中，正如古人所言“不识庐山真面目，只缘身在此山中”。而为了能够更清楚的看清楚我们所处的位置，或许应该将眼光放的更长远一点。

追溯过往的历史可以发现，无论是拥有200多年的美国股市，还是国内的A股市场，那些短期的极端市场行情，在当时看来都是极端凶险，但我们回过头去看的话，会发现也都仅仅只是投资长河中的一朵“小浪花”而已，没有什么过不去。

虽然由于短期的激烈冲击，可能会给我们的账户带来短暂的损失，但是由于社会经济螺旋向上发展的进程，推动着股市指数不断的上涨。这些短期不确定性事件的冲击，也同时为长期投资者的我们，提供了较好的长期配置机会。

回顾从1970年至今，全球共经历了13次重大疫情事件。短期内，它们虽然会对经济和股市造成冲击，但从统计数据来看，6个月之后股指基本上都能反转，且涨幅较大。其中2003年的非典疫情，6个月后MSCI全球指数的涨幅为21.51%。

越跌越买！ “聪明资金”借道ETF流入股票市场

其实，就在大部分的个人投资者裹足不前，纷纷看空未来行情之际，市场上的聪明资金却逆势流入股票市场，呈现出越跌越买的趋势。从3月份以来，“聪明资金”正借道股票ETF持续流入股票市场。

据银河证券基金研究中心数据显示，从3月2日到3月27日，上证指数从2970点跌至2772.2点，跌幅7% 。与此相反的是，股票ETF的份额却在逆势持续的增长，基金总份额从3850.76亿份增长至4521.79亿份，流入资金总额598.86亿元，呈现出“越跌越买，大跌大买”的趋势。

而“聪明资金”之所以在当前点位越低越买，或许是因为看到了当下A股的长期投资价值。从估值来看，当前A股目前处于相对低点的底部区域。Wind数据显示，截至2020年3月27日，上证指数当前的市盈率接近12倍，为2005年以来的21%分位水平。

从横向来看，相比于美股而言，A股的估值相对较低，具有较高的估值优势。作为估值洼地，虽然短期内面临资金回流美股的压力，但是中长期来看，由于比价效应的存在，以及全球资产配置的需求，未来外资预计仍将持续流入A股。

从以上分析来看，目前A股市场应该已经处于相对底部区域，或许不应再悲观，是时候为不远的将来做好播种和长期布局，而最好的应对策略之一是坚持长期投资，让时间熨平资产的波动，让复利效应发挥效用。

同时，做好资产配置很重要。根据自己的风险承受能力，把资产合理的分配在股票、债券、海外等资产上，利用不同资产间的负相关性来进一步降低可能面临的风险。

然后，切记要离市场远一点，不要每天都被市场的短期波动所折磨，可以将时间和精力放在生活和工作上，努力的工作，提高工资性收入，这样就可以做到“手中有粮，心中不慌”，无论后期行情如何演化，都能够从容应对。